央行重启逆回购 拉开跨年资金维稳大幕
时间: 2018-12-18

此外,值得留心的是,当天央行公布的11月末外汇占款数据显示,余额创近8年新低,环比下滑571.3亿元,为连续第4个月环比下降。作为从前基础货币投放的主渠道,外汇占款的持续紧缩也象征着流动性供给渠道需要进一步拓宽,这也进一步增加了对明年持续降准的市场预期。

证券时报记者 孙璐璐

跨年资金维稳大幕拉开

创纪录的连续暂停36个工作日的逆回购,终于在12月17日重启了。这也象征着,年底流动性维稳大幕的拉起。

业内普遍分析认为,央行时隔36个工作日重启逆回购,只管是以对冲税期等为目标的流动性净投放惯常操作,但也就此拉开年底牢固流动性安排的大幕。预计后续会加大14天期逆回购等公开市场操作,满足跨年资金须要,坚持资金面的公平充裕,稳固市场利率水平。

受跨年资金需求上升影响,近期货币市场利率持续攀升,显示资金面开始边际收紧。1个月期Shibor已经连续两周明显回升,从11月底的2.7%的程度回升到目前2.9%的水平,隔夜Shibor在上周也浮现显明的回暖。央行17日净投放了1600亿元流动性后,银行间回购利率除隔夜有所回落外,其余各期限利率均仍有小幅上涨,说明跨年资金需要量仍大。

央行17日布告称,为对冲税期、政府债券发行缴款跟金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,维护银行体系流动性公道富余,12月17日央行以利率招标方式发展了1600亿元7天期逆回购操作,操作利率保持在2.55%,由于当天无逆回购到期,流动性净投放为1600亿元。

中信证券研究所副所长明明表示,前期大额中长期流动性到期跟缴税缴准等因素叠加导致银行体系资金面有所收紧,而财政支出尚未到集中发力阶段,对流动性的缓解成果还没显现。央行在资金利率走高背景下重启逆回购操作,表明了维稳年底资金面的态度。

按照央行历年的货泉政策操作,每至年末都会加至公然市场净投放,为跨年资金面充裕保驾护航。因此,未来一段时间内,央行会更频繁地利用逆回购、短期流动性调节工具等投放流动性。



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